norteo Queda más que una ventana de oportunidad estrecha si queremos evitar una recesión global innecesaria. Como China y los Estados Unidos decouple, guerras comerciales disruptivas se intensifican y amenazan con descender a las guerras de divisas; importación, exportación, inversión y prohibiciones de tecnología; y ventas de incendios financieros que destruirán millones de empleos en todo el mundo. Parece apenas creíble que el mundo esté de rodillas por una economía, fuera de la cual viven el 96% de la población, que produce el 84% de los bienes fabricados del mundo. Pero a pesar de que los funcionarios estadounidenses han hablado previamente de una política arancelaria de “escalar para escalar”, el objetivo de Donald Trump es obligar a la fabricación a los Estados Unidos, y su relajación de 90 días de algunos aranceles no significa que tenga la intención de calmar la crisis.
El lunes, Keir Starmer advirtió que el mundo nunca volverá a ser el mismo, y nos recordó Ese “intentar administrar crisis sin cambios fundamentales solo conduce a una disminución administrada”. Tiene razón. Como aprendí en la crisis financiera de 2008, los problemas globales requieren soluciones coordinadas a nivel mundial. Necesitamos una respuesta audaz e internacional que mida a la escala de la emergencia. De la misma manera que, para su gran crédito, el primer ministro ha estado construyendo una coalición en defensa de Ucranianecesitamos una coalición económica de los líderes voluntarios: líderes globales de ideas afines que creen que, en un mundo interdependiente, tenemos que coordinar las políticas económicas en todos los continentes si queremos salvaguardar los trabajos y el nivel de vida.
El desafío inmediato es mitigar los choques del lado de la oferta causados por el Muro de tarifa de Trump. Como Rachel Reeves está proponiendonecesitamos mantener el comercio mundial en movimiento. Ningún dos crisis es la misma, pero ofrecer crédito extendido a las empresas de exportación e importadores fue fundamental para la respuesta global a medida que el comercio colapsó en 2009. También tenemos que recordarle a China que si se presenta como un defensor del libre comercio, es de interés centrarse más en ampliar el consumo interno que inundar los mercados mundiales con los bienes de recortes de recortes ahora no puede vender en los Estados Unidos.
Sin embargo, los desafíos globales van mucho más allá de manejar el choque arancelario. El comercio de reanimación no será fácil sin coordinar políticas macroeconómicas y financieras en todos los continentes. La inflación global aumentará, incluso después de tener en cuenta el impacto deflacionario de las exportaciones asiáticas de bajo precio. Pero este choque se ve superado por un problema mayor: colapsar la confianza del consumidor y la disminución de la inversión empresarial. Eso significa que podemos necesitar una reducción sincronizada en las tasas de interés, una iniciativa que los Estados Unidos podrían unirse, respaldados por el activismo fiscal en los países donde hay espacio para expandirse.
Nuestras instituciones económicas internacionales se basaron en la creencia de que si la prosperidad se mantiene debe compartirse, y que no puede tener éxito económico en todas partes a menos que esté preparado para actuar en cualquier lugar donde sea necesario. Con o sin la ayuda de los Estados Unidos, debemos movilizar inmediatamente el Subvención de $ 150 mil millones y capacidad de préstamo del Banco Mundial y el $ 1Tn Power financiero del Fondo Monetario Internacionalno menos importante para ayudar a las economías en desarrollo más vulnerables y afectadas por la tarifa. En 2009, fue la combinación de créditos comerciales y el dinero bancario multilateral lo que respaldó la economía mundial por $ 1.1tn y evitó que la recesión descendiera a la depresión.
Un enfoque coordinado nos ofrece la oportunidad no solo de estabilizar la economía mundial, sino de usar una frase de 2020, “construir mejor”. Para el Reino Unido, eso significa trabajar cada vez más de cerca con la UE. De hecho, los cambios en curso en Europa hacen posible una colaboración que sea aún más extensa que eliminar las barreras comerciales posteriores al Brexit. Siempre ha habido una tensión entre el deseo de Europa de liderar, lo que lo hace audaz y su deseo de mantenerse unido, lo que lo hace tímido, pero hoy en día Europa tiene una inflación más baja que los EE. UU., Y puede reducir las tasas de interés más rápido.
El gasto por déficit estadounidense desde 2010 ha sido muchos múltiplos de la zona del euro, dejando a Alemania en particular con una deuda proporcionalmente más baja que los EE. UU. Con la flexibilidad fiscal de que el canciller alemán entrante, Friedrich Merz, y la UE han creado, se pueden inyectar nuevos recursos en la economía global. Esto se puede hacer implementando el Informe Draghi sobre competitividad europea y complementaría el impulso de gastos de China. Al mismo tiempo, el Cooperación de defensa del Reino Unido-UE El acuerdo debe extenderse para permitir la adquisición de armas conjuntas y más rentables. Y, para liberar recursos en otro lugar, debemos avanzar en un fondo de seguridad y defensa de uso especial en toda Europa, fuera de balance.
Se puede requerir que Europa lidere en otro aspecto si la voluntad de los Estados Unidos de actuar como prestamista del último recurso al mundo está en duda. Lo global Junta de estabilidad financiera Se debe pedirle que informe inmediatamente sobre qué riesgos para la estabilidad pueden necesitar ser abordados dentro del banco y los sectores no bancarios. Si se hizo necesario, también se podría pedir al Banco Central Europeo que llene un vacío por Estados Unidos (y que China ha estado tratando de ocupar) extendiendo los intercambios de divisas a un grupo más amplio de países que necesitan apoyo de liquidez.
La acción multilateral coordinada es esencial para que Gran Bretaña asegure el crecimiento liderado por la exportación que necesitamos. Ese crecimiento se turboalizará al reenfocar la política industrial para impulsar los sectores internacionalmente competitivos, desde las ciencias de la vida y la IA, hasta la transición energética y las industrias creativas. Promover tales grupos que golpearon el mundo nos requieren, como el canciller ha dichopara invertir más en investigación y desarrollo y habilidades de alto nivel. Pero también exige que defendamos un régimen pro-competición que no favorezca a los gigantes tecnológicos a expensas de sus competidores más pequeños del Reino Unido, o diluya las leyes de derechos de autor y propiedad intelectual tan vital para el talento creativo.
No es solo el sistema económico multilateral el que está bajo asalto, sino cada pilar del orden basado en reglas, desde el respeto por la ley hasta la autodeterminación de las naciones y los compromisos históricos con la ayuda humanitaria. De hecho, estamos viendo un colapso simultáneo en las órdenes económicas y geopolíticas. En un artículo de seguimiento, sugeriré cómo podríamos construir un nuevo pedido a partir de lo que se están convirtiendo rápidamente en las ruinas de lo antiguo. Pero primero, debemos demostrar que el mundo puede actuar juntos para apoyar el nivel de vida de las personas. Hacerlo demostrará los principios fundamentales en juego: que la cooperación internacional está en nuestros intereses colectivos, y que un mundo de nacionalismos competidores de suma cero nos deja a todos más pobres y menos seguros.
