Las tarifas del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, han encendido incendios forestales en los mercados bursátiles mundiales, pero ¿eso significa que nos dirigimos a una recesión?
Lo primero que se enfatiza es que lo que sucede en el mercado de valores no es lo mismo que lo que sucede en la economía: la caída de los precios de las acciones no siempre significa miseria económica por delante.
Pero a veces lo hacen.
Las caídas muy grandes en los valores del mercado de valores, como estos, significan que ha habido una reevaluación fundamental de las ganancias futuras para las empresas que conforman los mercados de valores del mundo.
Lo que los mercados esperan razonablemente es que el aumento de los aranceles significará que los costos aumentarán y las ganancias disminuirán.
Eso no significa que una recesión sea inevitable, pero las posibilidades son claramente mucho más altas de lo que eran antes de que Trump anunciara las tarifas más severas y amplias vistas en un siglo.
Una economía se define como en recesión cuando el total de todo lo que nosotros y el gobierno gastamos o la exportación se reducen durante dos períodos sucesivos de tres meses.
Entre octubre y diciembre del año pasado, la economía del Reino Unido creció un pequeño 0.1% y los últimos datos mensuales mostraron que se redujo en la misma cantidad en enero.
La primera estimación de cómo le fue a la economía del Reino Unido en febrero se lanzará el próximo viernes.
Entonces, estamos muy lejos de poder saber si hemos presentado esa definición.
Sin embargo, en el baño de sangre de las caídas del mercado de valores, hay algunas bajas particularmente sangrientas y preocupantes.
Los bancos a menudo son vistos como representantes de las economías. Como me dijo un observador de mercado muy respetado: “Lo que me hizo recuperar el aliento fue la caída en las orillas”.
HSBC y Standard Chartered, que operan en la intersección del comercio internacional entre Oriente y Occidente, bajaron más del 10% durante la noche antes de recuperar algún terreno.
Otras señales de advertencia no están en los mercados bursátiles sino las bolsas de productos.
Los precios del cobre y el petróleo se consideran barómetros de la salud económica global.
Ambos han caído más del 15% desde que Trump dejó caer su bomba arancelaria.
No ha habido muchas recesiones verdaderamente globales.
La década de 1930, las secuelas de la gran crisis financiera y el pánico alrededor de la pandemia son tres ejemplos raros de cuando vimos recesiones sincronizadas en las principales economías.
Todavía se considera poco probable que veamos algo en esa escala esta vez, pero la mayoría de los analistas económicos han mejorado significativamente las posibilidades de recesión en los Estados Unidos, el Reino Unido y la Europa.
En el lado positivo para la canciller del Reino Unido Rachel Reeves, es probable que los costos de endeudamiento del gobierno se sumerjan en alrededor de £ 5 mil millones a £ 6 mil millones al año, ya que los inversores acuden a la relativa seguridad de los bonos del gobierno.
Pero eso será más que compensado por los éxitos a los recibos de impuestos del gobierno si la economía en su conjunto va a la inversa.
