Ignorando el precio de las acciones de una empresa, ¿cuáles son las tendencias subyacentes que nos dicen que un negocio ha pasado la fase de crecimiento? Un negocio que potencialmente está en declive a menudo muestra dos tendencias, un devolver sobre capital empleado (ROCE) eso está disminuyendo y un base de capital empleado que también está disminuyendo. Esto nos indica que el negocio no solo está reduciendo el tamaño de sus activos netos, sino que sus rendimientos también están cayendo. En esa nota, mirando Grupo de entretenimiento de SkyCity (NZSE: SKC), no fuimos demasiado optimistas sobre cómo iban las cosas.
Para aquellos que no están seguros de qué es ROCE, mide la cantidad de ganancias antes de impuestos que una empresa puede generar a partir del capital empleado en su negocio. La fórmula para este cálculo en SkyCity Entertainment Group es:
Retorno de capital empleado = Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) ÷ (Activos totales – Pasivos corrientes)
0.057 = NZ $ 147M ÷ (NZ $ 2.8B – NZ $ 205M) (Basado en los siguientes doce meses hasta diciembre de 2024).
Entonces, SkyCity Entertainment Group tiene un ROCE de 5.7%. En última instancia, ese es un bajo rendimiento y tiene un rendimiento inferior al promedio de la industria hotelera de 7.9%.
Ver nuestro último análisis para SkyCity Entertainment Group
En la tabla anterior hemos medido el ROCE anterior del Grupo de Entretenimiento de SkyCity contra su desempeño previo, pero el futuro es posiblemente más importante. Si desea ver qué analistas pronostican en el futuro, debe consultar nuestro Informe de analistas gratuitos para SkyCity Entertainment Group .
Hay razones para ser cauteloso sobre SkyCity Entertainment Group, dado que los retornos están en tendencia hacia abajo. Para ser más específico, el ROCE fue de 8.3% hace cinco años, pero desde entonces ha caído notablemente. Mientras tanto, el capital empleado en el negocio se ha mantenido aproximadamente en el piso durante el período. Dado que los rendimientos caen y el negocio tiene la misma cantidad de activos empleados, esto puede sugerir que es un negocio maduro que no ha tenido mucho crecimiento en los últimos cinco años. Si estas tendencias continúan, no esperaríamos que SkyCity Entertainment Group se convierta en un múltiple bagger.
En resumen, es desafortunado que SkyCity Entertainment Group esté generando mayores rendimientos de la misma cantidad de capital. Y, la acción se ha mantenido estable en los últimos cinco años, por lo que los inversores tampoco parecen demasiado impresionados. Siendo ese el caso, a menos que las tendencias subyacentes vuelvan a una trayectoria más positiva, consideraríamos buscar en otro lugar.
