AMC Entertainment registró una recuperación financiera sustancial en el cuarto trimestre de 2024, con sus mejores ingresos y asistencia desde la pandemia global. En sus resultados financieros trimestrales recientemente lanzados, el gigante de la exposición de películas destacó un crecimiento significativo en el EBITDA ajustado y el flujo de efectivo, así como las iniciativas exitosas de reducción y marketing de la deuda. A pesar de esta actuación positiva, sus existencias continúan en su trayectoria a la baja, arrojando más del 20% de la fecha, ya que la industria lidia con desafíos como la asistencia de teatro reducida y las ventanas de lanzamiento teatral acortado desde la pandemia. Quedan las preocupaciones sobre la perspectiva futura de AMC, con algunos analistas que mantienen una postura cautelosa sobre su stock a pesar de su reciente elevación.
Signos de un cambio
AMC es reconocido como la compañía de exhibición de películas más grande del mundo, con una huella masiva de 900 teatros y 10,000 pantallas a nivel mundial. Sin embargo, la compañía enfrenta un paisaje desafiante, ya que la asistencia al cine nacional permanece casi un 40% por debajo del total pre-pandemia para 2019. Esta reducción de la participación del consumidor está afectando negativamente los ingresos por boletos y concesiones.
Otro factor que influye en la salud financiera de la compañía es la reducción en toda la industria de la ventana teatral del promedio pre-pandemia de 74 días a los 45 días actuales, lo que presenta presión sobre los ingresos potenciales de las extensiones extendidas. Además, las recientes ataques de Hollywood en 2023 dejaron una marca en la primera mitad de 2024, disminuyendo los lanzamientos de películas y afectando los ingresos de la taquilla.
AMC informó que los ingresos del cuarto trimestre 2024 experimentaron un aumento del 18% año tras año, registrando un récord post-pandemia de $ 1.31 mil millones, excediendo las expectativas en $ 10 millones. También vio un récord de asistencia post-pandemia, con 62 millones de invitados, un salto del 20% desde el cuarto trimestre de 2023.
El EBITDA ajustado de la compañía para el cuarto trimestre de 2024 creció más de tres veces a $ 164.8 millones, un aumento del 244% desde el período correspondiente en 2023. Este notable crecimiento indica la recuperación financiera exitosa de la compañía. Además, AMC registró más de $ 200 millones en efectivo de actividades operativas y $ 114 millones en flujo de efectivo libre, el flujo de efectivo trimestral más alto desde la pandemia. La Compañía también redujo su capital de deuda en $ 375.9 millones en 2024. Sin embargo, sus ganancias no GAAP por acción (EPS) de -$ 0.18 todavía tienen estimaciones de consenso de bajo rendimiento en $ 0.02.
Los analistas siguen siendo cautelosos
A pesar de los resultados positivos, los analistas continúan viendo la acción con cautela. Por ejemplo, según el Handler Eric de Roth MKM, mientras que los próximos dos años pueden ver una mayor recuperación financiera en la taquilla, el flujo de efectivo libre de AMC puede permanecer negativo en 2025, y podrían ser necesarios aumentos de capital adicionales. Ha emitido una calificación de retención con un precio objetivo de $ 3.25.
Más abajo a lo largo del espectro bajista, Jason Bazinet de Citi ha reiterado una calificación de venta en AMC con un precio objetivo de $ 2.90, señalando que, aunque los ingresos del cuarto trimestre y el EBITDA ajustado exceden las expectativas del mercado, la disminución de los ingresos por admisión y concesiones, junto con la asistencia de los Estados Unidos, plantea preocupaciones sobre la recuperación completa de la compañía. Bazinet también destaca la falta de orientación de rendimiento futuro concreta de AMC, que contribuye a la perspectiva incierta.
AMC Entertainment tiene una calificación en general, basada en las recientes recomendaciones de seis analistas. El precio objetivo promedio para las acciones de AMC es de $ 3.54, lo que representa un potencial de aumento de 12.92% de los niveles actuales.
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