Las mercancías globales han disminuido más del 20% del mismo período del año pasado, según el índice de productos básicos S&P GSCI.
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Los precios globales de los productos básicos se están golpeando, ya que las tensiones de guerra comercial una vez más se agachan entre las dos economías más grandes del mundo, y las señales de recesión son rojos.
El índice S&P GSCI, que rastrea los productos mundiales en los sectores de energía, metales y agricultura, muestra que los precios han disminuido más del 8% desde el 2 de abril, cuando el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, anunció una gran cantidad de aranceles “recíprocos”. Eso fue a pesar de la ligera recuperación en los precios después de que el líder de la Casa Blanca anunció un giro en U aranceo el miércoles.
Sin embargo, Trump ha aumentado el calor de China al caminar la tasa de tarifas de los productos chinos al 125%.
“El colapso de los productos básicos (precios) es un interruptor de circuito, una señal de que una recesión global está en marcha”, dijo Marko Papic, un experto macro y geopolítico en BCA Research.
China es el mayor consumidor de productos básicos, y es probable que los aranceles más altos de lo esperado sean un arrastre no solo sobre el crecimiento del país, sino también en su consumo de ciertos productos, en particular metales de energía e industriales.
De todos los productos en la canasta, la energía fue más desde el 2 de abril, disminuyendo alrededor del 12%, según S&P GSCI GSCI GSIGER.
Industrial Metals registró la segunda pérdida más pronunciada de alrededor del 9%, seguida de productos blandos, que cayeron aproximadamente un 5,2%, según S&P's Global.
En cuanto al petróleo, el sentimiento negativo más amplio también coincidió con la reciente decisión de la OPEP+de acelerar el ritmo de los aumentos de producción del grupo. OPEP+ aceleró el ritmo de las caminatas, pero los aumentos se habían decidido previamente. Los precios del petróleo todavía están en mínimos de varios años a pesar del ligero rebote después del giro de U arancelario de Trump, con Global Benchmark Brent alrededor de $ 64.78 por barril y el intermedio de los Estados Unidos en Texas en Texas a $ 61.77 por barril. Los precios del petróleo son sensibles a la escalada comercial, dado el estado de China como el mayor importador crudo y el hecho de que los productos crudos se denominan en dólar estadounidense.
Goldman Sachs redujo su pronóstico de precios del petróleo para ambos puntos de referencia de crudo a $ 62 por barril para Brent y $ 58 por barril para WTI para fin de año.
Montaje de los temores de recesión global
Las expectativas de mayores disminuciones en los precios de los productos básicos están alimentando un coro creciente de las llamadas de recesión de los Estados Unidos. JPMorgan espera El producto interno bruto de EE. UU. Se contratará 0.3% este año, después de un año robusto para el crecimiento.
“El movimiento más amplio más bajo que hemos visto en el petróleo crudo desde que el 2 de abril sugiere que el mercado tiene un precio en mayores probabilidades de una recesión”, dijeron los estrategas de productos de Ing.
“Los precios de los productos básicos están siendo martillados por un sentimiento rápido y deteriorado a medida que el temor de la recesión global se montan en medio de las crecientes tensiones de comercio y geopolíticos”, dijo Sabrin Chowdhury, jefe de productos básicos de la Unidad de Investigación de Fitch Solutions 'BMI. Agregó que la probabilidad de que Estados Unidos caiga en la recesión ahora es más del 50%.
Los metales industriales también continúan sufriendo como tensiones comerciales y temores de recesión compuestos con la perspectiva del sector de propiedades de China continental, agregó.
El cobre en particular es un indicador principal de la salud económica, dado su uso en muchos sectores. Mientras que los futuros de cobre en Nueva York se recuperaron el miércoles, actualmente se cotizan a $ 8,380 por tonelada en el NYMEX, marcando una disminución de más del 16% desde el 2 de abril, según mostraron los datos de FactSet.
Es probable que los mercados de metales permanezcan presionados como China, el El consumidor de cobre más grande del mundocada vez más viene bajo el centro de atención.
“Con un crecimiento en los Estados Unidos que probablemente disminuya la parte posterior de los aranceles y China que ya está luchando por revivir su economía, la demanda de cobre y otros metales industriales probablemente debilite”, dijo Ewa Manthey, estratega de productos básicos en la ing.
Del mismo modo, Goldman Sachs redujo su pronóstico de precios para el cobre, citando un excedente del metal y su pronóstico de una economía estadounidense estancada.
“Esperamos un golpe a la demanda ex China del crecimiento más débil del PIB, así como una base de 2024 más baja para la demanda de China que previamente pronóstico”, escribió el banco de inversiones en una nota.
En el caso de una recesión de los Estados Unidos, Goldman Sachs pronostica que los precios del cobre podrían caer aún más a los mínimos observados en la guerra comercial en el primer mandato de Trump y la pandemia Covid-19, a $ 6,500 y $ 5,900 por tonelada, respectivamente.
