El fondo de Investment Partners, con sede en San Francisco, se especializa en lo que llama inversiones extrañas, poseer marinas y desarrollar huertos de almendras, así como acuerdos más complejos que involucran los mercados de carbono, créditos fiscales federales y finanzas de litigios corporativos. Ahora la empresa de $ 1.6 mil millones (activos) tiene como objetivo dirigir cientos de millones de dólares a los deportes.
“Invertimos en cosas como whisky y licencias de espectro inalámbrico, cosas que marchan al ritmo de su propio baterista”, dijo el cofundador de Cordillera, Chris Heller, en una videollamada. “En lo que respecta a los deportes, es un área que encontramos muy interesante debido a la potencial no correlación” con otros activos. “No somos Arctos, Búho Blue, Redbird: estamos enfocados en la parte más extraña y nichier de los deportes”.
Durante sus 11 años de operaciones, Cordillera ha tocado deportes a veces, principalmente financiamiento especializado. Ahora la empresa está tratando de cambiar los activos a inversiones de capital en equipos, ligas y negocios asociados que cree que pueden cumplir con sus objetivos de inversiones. A la larga, Heller dice que a Cordillera “le gustaría desplegar del 20% al 40%” de sus activos en los deportes y sus alrededores.
Más tarde, la firma anunciará la primera inversión de su nuevo enfoque, una infusión de $ 10 millones en la organización de triatletas profesionales, un organismo con sede en Londres que dirige triatlones a nivel mundial. PTO fue fundada por los triatletas y el multimillonario de la capital de riesgo Michael Moritz en 2020 para profesionalizar el deporte, creando el T100 Triathlon World Tour como parte de una estrategia para mover las competiciones de campaña de ruta más convencional. Warner Bros. Discovery y Health-Tech enfocados en el capital privado y los fondos de capital de riesgo y la ecualización han invertido previamente en la PTO como parte de lo que la inteligencia de mercado global de S&P cuenta como $ 30 millones de rondas de recaudación de fondos.
El deporte ha reunido interés en los últimos años entre los inversores institucionales en parte debido a la falta de correlación del sector con otras clases de activos. Es decir, cuando otros activos como los bonos aumentan o caen, los deportes tienden a no moverse en tanta sincronización con ellos como lo hacen otras inversiones. Esa no correlación es clave para la estrategia de inversión de Cordillera. “La idea de que realmente podemos encontrar cosas que tengan riesgos idiosincráticos para ellos”, dijo Heller. “Eso no significa que no tengamos riesgos;
Es la razón por la que el Fondo cuenta con los Packers de Apple y Cherry, el financiamiento de bienes inmuebles de Data Center y Concert Tour entre su cartera actual. Los clientes administran fondos para (dotaciones, fundamentos y grandes oficinas familiares, cuidan menos sobre el retorno anual del fondo y más sobre su promesa de un puerto seguro cuando los cráteres del mercado de valores o los auges. El mandato del cliente para la empresa es: “'Cordillera, usted es mi diversificador. “Pensamos que durante un ciclo completo competiremos con seguridad.
La PTO es un excelente ejemplo de lo que Cordillera busca hacer en los deportes. No es una de las ligas establecidas, como la NFL o la Premier League, donde los equipos obtienen precios premium que no ofrecerán los retornos que busca el Fondo, pero tampoco es una empresa de inicio cuyo modelo de negocio se basa en demasiados What Pi. La PTO se encuentra en un punto óptimo de tener algunos ingresos establecidos por los patrocinios y un negocio establecido generador de ingresos, al tiempo que tiene un camino hacia un aumento de efectivo significativo. One Way es reunir tarifas de hosting para T100, un circuito global de nueve carreras con los 20 mejores hombres y 20 principales triatletas en el mundo como competidores. Las tarifas de alojamiento pagadas por las ciudades han sido utilizadas con gran efecto por Fórmula One y UFC, por ejemplo.
La PTO también puede aumentar los ingresos de las crecientes tarifas de registro de los participantes en triatlones abiertos, como la forma en que un maratón genera sus ingresos. Según Heller, los derechos de los medios son agradables, pero no una parte central de cómo el Fondo está buscando inversiones deportivas de capital. “O están en su lugar o no los necesitamos”.
El Fondo preferiría proporcionar préstamos contra los acuerdos de medios deportivos establecidos, como lo ha estado haciendo durante unos cinco años, en lugar de inversiones de capital. Las ligas cuyos centros de lanzamiento en los derechos de los medios aún no tienen son demasiado especulativas.
Heller también dice que el fondo se está centrando en nuevos formatos y nuevas ligas con deportes establecidos, de los cuales la PTO es uno. El cricket, el rugby y la navegación son tres deportes que menciona, y revisa la baller League de Baller de Soccer y el TGL de golf como ejemplos. Cordillera también está interesada en poseer equipos, principalmente en el ámbito de nuevos formatos y nuevas ligas, pero también en deportes femeninos por sus amplios vientos de cola y negocios relacionados muy centrados en los deportes, desde firmas de abogados hasta consultorías y representación del talento. El lado deportivo del fondo ampliará las operaciones de Cordillera en finanzas especializadas, con las cuentas por cobrar de fútbol como un área probable.
Y aunque Heller se esfuerza por notar a Cordillera no es una empresa convencional de la empresa de PE que compra el patrimonio de franquicias como su modelo de negocio central, el grupo está abierto a la inversión deportiva convencional, principalmente apuestas minoritarias con descuento en las franquicias en las cuatro grandes ligas norteamericanas y la idea moderna de comprar un equipo de fútbol europeo de baja división y administrarlo en la promoción. El hecho de que otros lo estén haciendo no significa que todavía no haya oportunidades, explica. Pero cuando Cordillera siente que una estrategia se ha vuelto tan popular que capturar al alza se vuelve demasiado difícil, el fondo se reducirá y seguirá adelante.
“La razón para comenzar a Cordillera fue que 'activos alternativos' (equidad privada, fondos de cobertura, recursos naturales, bienes raíces) ya no son esa alternativa”, dijo Heller. “Hoy, ya sea una compañía de seguros de alto patrimonio, una compañía de seguros, un fondo de pensiones, tiene cierta exposición a todos ellos.
