Chicago, IL – 17 de enero de 2025 – Hoy, Zacks Equity Research Equity LifeStyle Properties ELS, Veris Residential VRE y UMH Properties UMH.
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Es probable que los componentes de la industria residencial REIT y Equity Trust sean los más afectados por la elevada oferta de unidades de alquiler, lo que se espera que limite el crecimiento de los alquileres y los niveles de ocupación. Además, un mayor uso de concesiones, particularmente en los activos de arrendamiento, puede impulsar más mudanzas residenciales.
Sin embargo, los mercados laborales sólidos y la demografía favorable impulsan una demanda sólida, respaldada aún más por los altos costos de propiedad de la vivienda y la flexibilidad del alquiler. Los REIT residenciales pueden aprovechar soluciones tecnológicas para capitalizar esta demanda y al mismo tiempo mejorar la eficiencia. A los actores de la industria les gusta Propiedades de estilo de vida de equidad, Residencial de primavera y Propiedades UMH están bien posicionados para beneficiarse.
La categoría Zacks REIT and Equity Trust – Residencial incluye empresas que poseen, desarrollan y administran diversas propiedades residenciales, como edificios de apartamentos, viviendas para estudiantes, viviendas prefabricadas y viviendas unifamiliares. Estos REIT generan ingresos alquilando espacios a inquilinos.
Si bien la mayoría de los REIT residenciales alquilan propiedades como apartamentos y viviendas unifamiliares a una amplia gama de inquilinos, las viviendas para estudiantes se alquilan exclusivamente a estudiantes. Como resultado, las propiedades de alojamiento para estudiantes suelen estar ubicadas cerca de colegios y universidades para atender a su grupo demográfico objetivo.
Además, la demanda de viviendas para estudiantes está estrechamente ligada al crecimiento de la matrícula en las instituciones educativas, lo que la convierte en un factor clave para este segmento del mercado. Algunos REIT también pueden centrarse en tipos específicos de residencias o regiones para satisfacer las necesidades de los mercados locales o grupos de inquilinos particulares.
Si bien la actual ola de oferta a nivel nacional comienza a alcanzar su punto máximo, la cartera de proyectos de construcción se está agotando rápidamente, lo que sugiere perspectivas prometedoras de ocupación y crecimiento de los alquileres en los próximos años. Sin embargo, en el corto y mediano plazo, es probable que la presión de la oferta en varios mercados limite el crecimiento de los alquileres.
Mayor uso de concesiones: La proporción de unidades que ofrecen concesiones ha aumentado en los últimos trimestres, y los activos en arrendamiento utilizan concesiones con más frecuencia que las propiedades existentes. A medida que los inquilinos buscan activamente opciones de apartamentos con descuento, esta tendencia podría impulsar una mayor rotación de inquilinos. Además, en los mercados donde los alquileres de renovación superan los alquileres de arrendamiento nuevos, es probable que la rotación se acelere, especialmente en áreas que experimentan una presión de oferta significativa.
Demanda de alquiler saludable: A pesar de la elevada oferta en varios mercados, la demanda de unidades residenciales de alquiler sigue siendo fuerte, como lo indican las altas tasas de absorción. Se espera que esta tendencia continúe durante el año en curso. Los factores clave incluyen un mercado laboral fuerte con creación de empleo y crecimiento salarial, y tendencias demográficas favorables que están impulsando la formación de hogares.
Además, debido al alto costo de ser propietario de una vivienda en medio de altas tasas hipotecarias, la transición de inquilino a propietario es difícil, lo que hace que el alquiler de apartamentos sea una opción más flexible y viable. Un mercado de viviendas unifamiliares relativamente inasequible también es alentador para los propietarios residenciales.
Iniciativas Tecnológicas: Los REIT residenciales están adoptando tecnologías como visitas autoguiadas, mudanzas digitales, sistemas domésticos inteligentes y herramientas impulsadas por inteligencia artificial para mejorar la experiencia de los inquilinos, agilizar las operaciones y reducir costos. Al aprovechar estas innovaciones, es probable que los REIT residenciales obtengan una ventaja competitiva e impulsen un crecimiento de los ingresos operativos netos a largo plazo, adaptándose eficazmente a las demandas cambiantes del mercado y a la era digital.
El REIT y Equity Trust: la industria residencial se encuentra dentro del sector financiero más amplio. Ocupa el puesto n.° 178 de Zacks Industry, lo que lo ubica en el 29 % inferior de alrededor de 250 industrias de Zacks.
El Zacks Industry Rank del grupo, que es el promedio del Zacks Rank de todas las acciones miembros, indica perspectivas sombrías a corto plazo. Nuestra investigación muestra que el 50% superior de las industrias clasificadas por Zacks supera al 50% inferior en un factor de más de dos a uno.
El posicionamiento de la industria en el 50% inferior de las industrias clasificadas por Zacks es el resultado de la perspectiva descendente de fondos de operaciones (FFO) por acción para las empresas que la componen en conjunto. Al observar las revisiones de las estimaciones agregadas de FFO por acción, parece que los analistas están perdiendo confianza en el potencial de crecimiento de este grupo. Durante el año pasado, las estimaciones de FFO por acción de la industria para 2024 y 2025 bajaron un 8% y un 5,5%, respectivamente.
Sin embargo, antes de presentar algunas acciones que quizás desee considerar para su cartera, echemos un vistazo al desempeño reciente del mercado de valores y al panorama de valoración de la industria.
El Zacks REIT and Equity Trust – La industria residencial ha tenido un desempeño inferior al del sector financiero de Zacks en general y al compuesto S&P 500 durante el año pasado.
La industria ha obtenido un rendimiento del 6,1% durante este período en comparación con el aumento del 24,4% del S&P 500. El sector financiero en general se ha recuperado un 23,4%.
Sobre la base de la relación precio-FFO a 12 meses a plazo, que es un múltiplo comúnmente utilizado para valorar los REIT residenciales, vemos que la industria cotiza actualmente a 16,52 veces en comparación con el precio a 12 meses a plazo del S&P 500. -ganancias (P/U) de 21.81X. La industria cotiza marginalmente por debajo del P/U adelantado a 12 meses del sector financiero de 16,59X.
En los últimos cinco años, la industria ha cotizado hasta 26,19 veces y hasta 13,61 veces, con una mediana de 17,99 veces.
Propiedades de estilo de vida de equidad: Este REIT residencial se dedica a la propiedad y operación de comunidades de casas prefabricadas, complejos turísticos para vehículos recreativos (RV), campamentos y puertos deportivos en América del Norte, y ofrece opciones de vivienda y oportunidades de vacaciones. Se centra en áreas urbanas y destinos vacacionales y de jubilación costeros y del Sunbelt de alta calidad.
Equity Lifestyle está bien posicionado para capitalizar la sólida demanda impulsada por una demografía favorable, particularmente de los baby boomers, junto con el apoyo adicional de las generaciones futuras. Además, Estados Unidos ha visto un desarrollo mínimo de viviendas prefabricadas en las últimas dos décadas. Esta combinación de demanda creciente y oferta limitada crea una ventaja estratégica significativa para el REIT.
Equity Lifestyle actualmente tiene un rango Zacks de 2 (Comprar). puedes ver la lista completa de las acciones de Zacks #1 Rank (compra fuerte) de hoy aquí.
La estimación de consenso de Zacks para el FFO por acción de 2024 se revisó marginalmente hacia el norte durante los últimos tres meses a 2,92 dólares, lo que indica un aumento del 6,2% año tras año. La marca de consenso para el FFO por acción de 2025 también se revisó al alza durante el último mes a 3,11 dólares, lo que implica un aumento interanual del 6,6%. Las acciones de la empresa han caído un 8,2% en los últimos tres meses.
Residencial de primavera: Este REIT posee, opera y desarrolla propiedades de alquiler multifamiliares ubicadas principalmente en el noreste, así como una cartera de terrenos y activos comerciales no estratégicos.
El REIT se jacta de tener la cartera Clase A más nueva en los submercados de mejor rendimiento, con el alquiler promedio por unidad y la tasa de crecimiento más altos. Está preparado para beneficiarse de la plataforma altamente escalable y su enfoque en un enfoque guiado por tecnología y basado en inteligencia artificial para la optimización de ingresos.
Veris Residential actualmente tiene un rango #2 en Zacks. La estimación de consenso de Zacks para su FFO por acción para 2024 se revisó un 7% hacia el norte a 61 centavos en el último mes y sugiere un aumento interanual del 15,1%. Además, la marca de consenso para el FFO por acción de 2025 se ha revisado un 3,4% hacia arriba durante el mismo período de tiempo. Las acciones de la empresa han ganado un 1,4% en los últimos seis meses.
Propiedades UMH, Inc.: La empresa es propietaria y operadora de comunidades de casas prefabricadas. UMH posee y opera 139 comunidades de casas prefabricadas que contienen alrededor de 26.200 terrenos desarrollados. Estas comunidades están ubicadas en Nueva Jersey, Nueva York, Ohio, Pensilvania, Tennessee, Indiana, Maryland, Michigan, Alabama, Carolina del Sur y Georgia.
Es probable que la capacidad de la compañía para ofrecer viviendas de calidad a precios competitivos le ayude a presenciar una demanda de alquiler saludable en el próximo período, especialmente en un mercado donde se espera que la brecha entre la compra y el alquiler continúe en los próximos trimestres, y las tasas hipotecarias siguen siendo altas. Sus comunidades continúan experimentando una fuerte demanda tanto de venta como de alquiler.
Además, la empresa conjunta con Nuveen Real Estate, en la que la empresa tiene propiedad y opera dos comunidades en Florida, permite a la UMH buscar acuerdos de desarrollo acumulativos al tiempo que reduce la necesidad de capital.
UMH Properties actualmente tiene un rango Zacks n.° 2. La estimación de consenso de Zacks para su FFO por acción para 2024 y 2025 de 93 centavos y 1,00 dólares sugiere un aumento interanual del 8,1% y 7,5%, respectivamente. Las acciones de la empresa han ganado un 2,2% en los últimos seis meses.
Nota: Todo lo relacionado con las ganancias presentado en este artículo representa fondos de operaciones (FFO), una métrica ampliamente utilizada para medir el desempeño de los REIT.
Desde el año 2000, nuestras principales estrategias de selección de valores han anulado la ganancia media anual de +7,0 del S&P. Sorprendentemente, se dispararon con ganancias promedio de +44,9%, +48,4% y +55,2% por año.
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